理解风险
投资者拿到报表，发现自己的账户当年赚到10%的收益时，可能无从判断投资经理的业绩是好是坏。为了做出判断，必须对投资经理所承担的风险有一定的了解。换句话说，必须清楚"风险调整后收益"的概念。
为了吸引资本，风险更高的投资必须提供更好的收益前景、更高的承诺收益或预期收益，但绝不表示这些更高的预期收益必须实现。
损失风险的原因
损失风险主要归因于心理过于积极，以及由此导致的价格过高。
如何应付风险
- 依据价值的稳定性和可靠性
- 依据价格与价值之间的关系
某件事情（损失）的发生并不意味着它是必然发生的，某件事情没有发生也不意味着它是不可能发生的。
收益本身(尤其是短期收益)不能说明投资决策的质量。评估收益时必须相对于实现收益所承担的风险。
关于风险
投资风险在很大程度上是事先观察不到的，因为：
- 风险只存在于未来，而未来会怎样是不可能确定的。当我们回顾过去时，不存在不确定性，但这种确定性并不表示产生结果的过程是确定而可靠的。
- 承担风险与否的决策建立在常态再现的期望之上。但异常事件时有发生，不可能发生的事件也偶有发生。
- 预测倾向于围绕历史常态而聚集，仅容许微小的变化。人们通常会预测未来与过去相似，而对潜在的变化估计不足。
- "最坏情况"只意味着"我们过去见过的最坏情况"，但它不代表未来事件不可能更糟。
- 风险不是一成不变的。
- 人们高估了自己判断风险的能力，以及对未曾见过的投资机制的理解能力。
- 大多数人将风险承担视为一种赚钱途径。